全球最会赚钱的车企要IPO了：中国人每年买走近10万辆，保时捷凭什么值8

全世界的人都喜欢保时捷，但中国人最喜欢。

作者 ｜ 潘磊

过去两周，美国的很多豪车买主都在关注一条大西洋上的船——上面装了包括1100辆保时捷在内的4000多辆豪车。

但让他们没想到的是，这条从德国启航、原本不到半个月就能开到美国的船，在2月中旬开始因不明原因冒烟起火。

船员安全撤离后救援人员抵达，但依然没有控制住火势——到了3月1日，在燃烧了差不多半个月之后，这条满载着价值4亿美元豪车的船只，正式沉入葡萄牙海域附近大西洋深达3500米的海底。

经销商将会为保时捷的美国买主们重新预订车辆，后者在延误几周后就能开走自己购买的新车。

在过去两年中，美国人毫不掩饰他们对保时捷的喜爱，一共买走了接近13万辆新车——车主中甚至还包括比尔·盖茨。

不仅仅是美国。事实上全世界没有哪个地方的人不喜欢保时捷。

这也反映到了资本市场。

据称将于2022年第四季度完成IPO的保时捷，在资本市场的估值最高达到了850亿欧元，差不多是它的母公司大众汽车集团的八成。

看上去造型千年不变的保时捷，为什么这么值钱？

保时捷中国说，不予置评。

市场人士说，资本市场讲究预期，而保时捷提供了近乎完美的预期，“所以它很值钱”。

世界首富的Taycan

自从淡出管理层之后，微软老板比尔·盖茨就变成了一个关心地球和人类命运的使者——气候变化当然也在他的目录清单上。

盖茨说，在降低排放和减缓气候变化方面，汽车毫无疑问是最有希望采取行动的行业之一。

他大赞特斯拉在推动整个汽车行业走向电气化方面发挥的关键角色，“如果说要选一家推动了这一趋势的企业，那一定是特斯拉”。

但赞赏了特斯拉之后他话锋一转，说自己花费18．5万美元买了一辆保时捷Taycan。

在盖茨看来，作为保时捷的第一款纯电动车型，它“非常、非常酷”。

这让特斯拉CEO埃隆·马斯克大为光火，并在社交媒体上反击称，自己跟盖茨曾经交谈过，但对话“毫无意义”。

保时捷研发董事施德纳也加入了战团，称特斯拉关注的是低端市场，所以并非保时捷的竞争对手。“这就像是苹果和橘子(的区别)，没有可比性”。

事实上，盖茨的选择也是那个价位上很多人的共同选择。

保时捷2019年首次推出纯电动车Taycan时，据称就拿到了3万个订单，2020年销量达到了20015辆，2021年直接蹿升到了41296辆。

这款零排放车型的销量数据已经大幅超越了保时捷的门面车型911。

这让保时捷成为全球豪华车品牌中，电气化转型最为成功的样板。

在外界看来，与大多数汽车品牌在转型电气化方面背负着巨大压力，但效果却差强人意完全不同，保时捷在自己所处的那个细分市场完成转型意义非凡——这表明其既能在传统汽车时代占据品牌优势，也能在碳中和时代领衔市场。

“在这次新能源技术变革中，保时捷能看到终局”。一位市场人士如是表示。

了解新能源行业的前博郡汽车CEO助理徐礼德也认为，保时捷可能是欧洲车企唯一能够幸存下来的品牌。

汽车流通行业资深分析师李颜伟告诉创业邦，保时捷的电动车很少像特斯拉和国产“造车新势力”那样宣传“智能化”，但是产品的质量、设计以及品牌很有竞争力，这也满足了消费者对于购买保时捷产品的需求。

但对投资者来说，不仅仅是电气化转型前景带来了预期效应，事实上保时捷也提供了现实的竞争力，而且长久以来都以利润率高而著称。

行走的印钞机

特斯拉CEO埃隆·马斯克曾经发出感慨:“大型传统车企利润极低，甚至是零利润，只能靠售后维修赚钱”。

他把汽车行业比喻成剃须刀，“剃须刀不赚钱，靠卖刀片赚钱”。

马斯克说出了汽车行业的现实。实际上，利润率对于各大车企的一把手来说都是个难题。

根据一份2017年的统计，包括宝马、戴姆勒、奥迪在内的豪华品牌利润率都在10％以下，通用、福特等甚至还不到8％。

不过与这些跨国巨头相比，中国车企的利润率表现要好很多，2017年有多达7个大车企利润率超过了10％，广汽集团更是以14．9％的利润率排在第一。

但这些车企的赚钱能力都比不上保时捷——这家豪车巨头的利润率很少低于15％。

2016年－2020年这5年，保时捷的利润率分别是17．4％、17．6％、16．6％、15．4％和14．6％，2021年上半年是16．9％。

在汽车行业，很多车企都比保时捷赚钱更多，但在利润率这一项指标上，几乎没有哪个车企能够比肩保时捷。

即便是在大众汽车集团旗下的豪车品牌矩阵中拥有兰博基尼、宾利、布加迪等知名品牌，但吸金能力均不如保时捷。

有统计显示，保时捷2018年、2019年、2020年的销量分别是25．6万辆、28万辆和27．2万辆，销售利润达到了43亿欧元、44亿欧元、42亿欧元。

2021年前三季度，保时捷销售利润达到了36亿欧元。

这让保时捷成了行走的印钞机。